Los fondos de inversión son patrimonios constituidos a través de las aportaciones realizadas por múltiples inversores llamados partícipes, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación, administrado por una sociedad gestora responsable de su gestión y por una entidad depositaria, que custodia los títulos y ejerce funciones de vigilancia y garantía ante los inversores. Se denomina:

- Partícipe: persona física o jurídica que realiza aportaciones al fondo de inversión.
- Sociedad gestora: administra y gestiona el patrimonio del fondo de inversión, y es responsable ante los partícipes.
- Entidad depositaria: es el banco o caja en que se realizan los depósitos de los títulos del fondo de inversión, la tesorería y todas aquellas operaciones de suscripción y reembolso.
- Participación: unidad de cuenta de la aportación de cada uno de los participantes. El fondo está dividido en participaciones de iguales características, sin valor nominal, que confieren al titular un derecho de propiedad sobre el fondo.

Las inversiones en fondos no se declaran en el IRPF hasta que el partícipe decide el reembolso definitivo de éste, ya que si el importe es reinvertido en otro fondo, se considera que la inversión en fondos permanece. Los fondos adquiridos con posterioridad a 1994, en el momento de su reembolso definitivo (no hay reinversión en otro fondo), tienen una retención del 15 %. Puede ocurrir que:

1.º El fondo se reembolsa antes de un año desde la inversión. Las rentas obtenidas tributan al tipo marginal que corresponda.
2.º El fondo se reembolsa después de un año y un día. Se deberá pagar al fisco el 15 % de las rentas o ganancias obtenidas.

También hay un tratamiento especial para las pérdidas, si las hubiera, al igual que ocurre con los fondos comprados antes de 1994.

Clasificación de los fondos

Fontesoros (Fondos de Inversión Mobiliaria, FIM). Son fondos de inversión de acumulación cuyo patrimonio debe estar, como mínimo, en un 50% colocado en bonos y obligaciones del Estado o en cualquier otro tipo de deuda pública emitida por el Tesoro con plazo inicial de amortización superior a un año. El otro 50 % del patrimonio puede invertirse en activos públicos a corto plazo.

Fondtesoros (Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario, FIAMM). Son fondos de inversión de acumulación, es decir, que no reparten dividendos, reinvirtiendo siempre los beneficios conseguidos. Su participación debe estar invertida exclusivamente en deuda del Estado a corto plazo, letras del Tesoro y adquisiciones temporales de activos, y la vida media de la cartera no puede ser superior a los 18 meses.

FIAMM. Son aquellos fondos cuyas inversiones deben realizarse en instrumentos de rendimiento fijo a corto plazo (18 meses), letras del Tesoro, pagarés de empresa de elevada liquidez y contratos de compraventa de deuda pública.

Mixto fijo. Son aquellos en cuya cartera, al final del periodo considerado, está en más de un 75% invertida en valores de renta fija, pública o privada.

Mixto variable. Son aquellos fondos en cuya cartera, al final del periodo considerado, está en
menos de un 75 % invertida en activos de renta fija, públicos o privados.

Renta fija. Son aquellos cuya cartera, al final del trimestre considerado, está en un 100 % invertida en activos de renta fija, públicos o privados.

Renta variable. Son aquellos cuya cartera, al final del trimestre considerado, está en más de un 70% invertida en valores de renta variable en títulos que se cotizan en el mercado bursátil.

Garantizados. Son aquellos que garantizan al partícipe la recuperación de la inversión hecha, más una rentabilidad (si la hubiera) normalmente ligada a un índice. Las condiciones obligan al partícipe a mantener la inversión durante un periodo de tiempo y, además, las comisiones suelen ser más altas.