Grossman y Hart: Integración hacia abajo

INTEGRACIÓN HACIA ABAJO

Considere ahora el resultado si los activos de la empresa ubicada aguas abajo son adquiridos por el proveedor de insumos. El proveedor de insumos ahora es propietario de los activos a y b. Supongamos que el ingreso alternativo del administrador de la empresa ubicada aguas abajo es cero: en ausencia de comercio, el gerente es despedido. Si hay comercio entre las dos divisiones, asumimos que los ingresos netos del gerente es el beneficio de su división menos su inversión en capital humano o esfuerzo. La empresa ubicada aguas arriba no puede (i) hacer inversiones en i y (ii) compensar al gerente de la empresa ubicada aguas abajo por la inversión en i. En el caso en el cual no hay comercio la empresa integrada no se beneficia de los conocimientos técnicos y el capital humano del gerente de la empresa ubicada aguas abajo y sus beneficios son

donde beta> gamma> 0 refleja que la productividad de la inversión por el proveedor de insumos es mayor cuando se tiene acceso a los activos a y b. Sin embargo, para alpha > gamma: todos los beneficios de las inversiones por la empresa ubicada aguas arriba necesitan tener acceso a los activos de la empresa ubicada aguas abajo y a su experimentado gerente.

Si el gerente de la división ubicada aguas abajo se mantiene, entonces la suma de los beneficios ex post de la integración de la empresa está dada por (3.19). Supongamos que el propietario de la empresa integrada y el gerente de la empresa de abajo son capaces de llegar a un acuerdo con una eficiente distribución 50:50 de las cuasi-rentas -la diferencia entre (3.19) y (3.42).

Adoptando los mismos pasos que en el caso de separación vertical, podemos derivar los que los beneficios ex ante del proveedor de insumos (de la empresa) son

y el nivel de inversión eficiente para el proveedor de insumos es

Del mismo modo, los ingresos ex ante del gerente de aguas abajo (los beneficios de la división ubicada aguas abajo menos su inversión en esfuerzo) son

y el nivel de esfuerzo eficiente por parte del gerente es

Si sustituimos los niveles de inversión privada óptimos y el esfuerzo en (3.20), los beneficios globales dado dicha estructura de la propiedad son

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