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Derivados: opciones y futuros

Autor: mxmautores+renta4
Curso:
8,50/10 (156 opiniones) |17514 alumnos|Fecha publicaciýn: 26/03/2004

Capýtulo 7:

 Estrategias con opciones: Long Call, comprar una opción de compra

Los compradores de una opción de compra buscan beneficiarse de las subidas de precio del subyacente o protegerse de ellas. Tienen una visión alcista del mercado y suelen esperar que se incremente la volatilidad.

Su riesgo se encuentra limitado al precio de la prima y su potencial de beneficio es ilimitado al vencimiento en un mercado alcista.

El umbral de rentabilidad en esta operación, es decir el punto a partir del que comienza el potencial de obtener beneficios, es el precio de ejercicio + el precio de la prima. Por otro lado destacar que su delta aumenta hasta +1 a medida que suben los precios del activo subyacente.

Cuanto más alcistas sean las expectativas del mercado, la opción de compra debe comprarse en la posición OTM más profunda posible, es decir que el precio de ejercicio más alto debe ser para el comprador de la opción de compra.

Pongamos un ejemplo

Un inversor está preocupado porque el precio de Endesa puede subir. Compra una opción de compra de Endesa a 14 euros con una prima de 1,32 euros/acción.

Al vencimiento, el gráfico de beneficio/pérdida de la operación long call es:

Estrategias con opciones: Long Call, comprar una opción de compra

Según este gráfico, con un precio de mercado superior a 15,32 euros, el beneficio aumenta y es ilimitado cuando el precio de mercado sube. En 15,32 euros, ni gana ni pierde, mientras que entre 14 euros y 15,32 euros, su pérdida irá disminuyendo a medida que aumente el precio de mercado y por debajo de 14 euros, su pérdida se limitará al precio pagado por la prima, es decir 1,32 euros/acción.

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