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Bonos financieros

Autor: Patricia Martín Teixidor
Curso:
10/10 (2 opiniones) |6917 alumnos|Fecha publicaciýn: 24/02/2005
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Capýtulo 4:

 Medidas convencionales de retorno "yield"

Un inversionista que compra un bono espero recibir un retorno en dólar por una o más de las siguientes razones:

1.      El pago de cupón

2.      Una ganancia de capital (o pérdida) cuando el bono es vendido o "called"

3.      Utilidad por re inversión de los pagos de cupones. Esta última es llamada interés sobre interés.

Las tres más comúnmente usadas medidas de retorno son las siguientes: Current yield, Yield to maturity y yield to call. Estas mediciones son expresadas en términos porcentuales.

CURRENT YIELD

El current yield relaciona el cupón anual con el precio de mercado. La fórmula es como sigue:

            CURRENT YIELD = $ CUPON ANNUAL  / PRECIO

Ejemplo: Bono a 18 años, cupón 6.0%, precio $700.89

            Cupón anual = $ 1000 x 0.06 = $ 60

            Current yield = $ 60 / $ 700.89 = 8.46%

El current yield considera sólo el interés recibido por el cupón y ninguna otra opción de ganancia adicional. En nuestro ejemplo anterior no se considera la ganancia de capital que un inversionista podría obtener al vencimiento del bono. Tampoco reconoce alguna pérdida que el inversionista podría obtener cuando un bono comprado sobre la par vence.

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